世茂“世纪并购”后资本算盘 停牌与配股融资46亿港元

日期:2020-01-20      来源:其他媒体      点击:

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观点地产网世茂短暂停牌了。
        在当下这个已经承认与福晟合作,但却未公布任何具体交易细节的“敏感时候”,世茂1月17日的停牌迅速引发了众人关注和热议。
        不过,没多久后便有消息称,本次停牌或许是与增资配股事宜有关。直到1月17日深夜,世茂房地产才正式发布公告宣布将配售1.58亿股,涉资约46.38亿港元。
        虽然这样的反转使得部分“吃瓜群众”未能尽兴,但这笔约合5.97亿美元的融资应该也算不上是个小数目。尤其对拿下一单“世纪大并购”的世茂而言。
        坊间达成共识的是,房企配股的主要目的就是融资。据观点地产新媒体不完全统计,从富力到融创,到新城再到如今世茂……在短短20天里,已经有四家房企宣布要配售新股了。
  从世茂角度来看,开始还不到一个月的2020年里,世茂与福晟的战略合作、增资配股等动作已经接踵而来。左手并购右手融资,或许也是在为其这一年的行进路线定下基调。
  据市场流传版本,世茂房地产本次属于折价配股,每股作价29.38港元至30.38港元,较1月16日收市价32.1港元,折让5.36%至8.47%。而最终公告显示,本次配售每股作价29.58港元,折让7.85%,显示定价较为谨慎。
  从行业看来,这属于趋势。三天前,新城发展以每股8.78元配售最多3.11亿股新股,配售价较1月13日收市价每股9.05港元折让约2.98%。1月10日,融创宣布以42.8港元/股配售约1.87亿股配售股份,价格较最后五个连续交易日收盘价46.55港元/股折让约8.06%。
  虽然是折价,但刚刚度过了“钱紧一年”的房企们显然认为先要确保手中有钱才能更放心。事实上,随着融资放松迹象的出现,房企们在今年初纷纷通过美元债、公司债、又或是配售新股等方式进行“补血”。
  据公开数据显示,在2020年的前十天里,便有超过12家房企发布了超过40亿美元的融资计划。
  业内人士指出,一般而言,每年年初都是一个比较好的融资时机。每个自然年周期里,融资环境往往会呈现出利率先低后高、融资额度先充裕后紧张的走势。所以,大部分房企都在这个时候进行融资。
  从世茂的过往融资经历来看也是如此,新一年里先给自己发个“大红包”似乎成为了惯例。2019年初,世茂也同样大手笔的发行了一笔10亿美元债,也由此拉开了大肆收并购的序幕。
  在配股融资方面,融创无疑是个中老手。据公告数据统计,自2016年至今,融创已经进行了四次配股融资。有趣的是,融创几乎每次配股都是在并购或者大肆拿地之后。
  巧的是,世茂刚刚完成了一次总价难以估算的大并购,与融创类似,这或许也是世茂需要迅速“补血”的原因之一。
  值得一提的是,世茂采用的是“先旧后新”的方式进行本次配股。而这种方式又被成为“闪电配售”,对公司来说是一种快速融资的方式。常规流程是公司大股东先将手上的股票卖给第三方的承配人,然后再从上市公司去认购新发行的相同份额股份。
  相比起常规的发行新股,该种方式最大的区别在于可以加快上市公司的融资速度,即上市公司可以更快拿到大股东认购新股的钱,再增发新股予大股东。
  对于世茂与福晟这场收并购,总裁笑称他更喜欢将此称之为“合作”。在这次“合作”中,双方所涉及到的项目远远不止此前市场传言所说的74个或是87个。
  据许世坛透露,世茂与福晟的合作将会是全方位的,福晟所有项目都会被冠以“世茂福晟”这一新抬头。而与此前传闻的持股比例相比,所有合作项目中金融机构的持股只会是一小部分,世茂会担任股份的最大比例方,并负责操盘所有项目,
  这番解释,既透露出了世茂会在与福晟的合作中会拿下更多项目,同时也预示着,世茂需要更多资金作为支撑,以保证众多项目的入股、操盘事宜能够顺利推行。
  不管是为还在洽谈中的这笔合作做准备,还是为了给2020年里迈出新一步充能,世茂显然都需要这一笔“快钱”来夯实自身的资金基础。
  在两年前,世茂曾经表示“2019年70%以上的土储都将来自收并购”,事实上这家企业也确实做到了这一点,与泰禾、粤泰等企业的多次收并购让世茂在过去的一年里赚足了眼球。
  而也得益于收并购上的大手笔,世茂2019年的销售额大幅增长48%至2600.7亿元,并重新拿回了失去已久的“前十”名额。
  从开年与福晟的合作来看,世茂今年或许仍将坚持自己的收并购之路,同样的,也就需要世茂在资金链上投入更多心思。
  在房地产金融监管力度明显提升的2019年里,世茂房地产上半年共有现金及银行结余(包括受限制现金)约522.34亿元,较2018年底仅增加了26.57亿元。而在融资环境有所放松的2020年初,世茂除了本次配股融资外,或许还有更多机会。
 

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